Нормальные источники покрытия запасов. Нормальные источники формирования запасов. Источники покрытия запасов

Одна из основных задач анализа финансового состояния — изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;
наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек, т. е. .

Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов :

положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;
величина резервного капитала;
эффективность коммерческих и финансовых операций;
состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
степень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде и др.

Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (форм №1 и №5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:
СОС = СК − ВОА,
где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
СДИ = СК − ВОА + ДКЗ
СДИ = СОС + ДКЗ,
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования .

Излишек (+), недостаток (−) собственных оборотных средств:
ΔСОС = СОС − З,
где ΔСОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).
Излишек (+), недостаток (−) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (ΔСДИ):
ΔСДИ = СДИ − З.
Излишек (+), недостаток (−) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОИЗ):
ΔОИЗ = ОИЗ − З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1).

Таблица 1 . Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная финансовая устойчивость	М = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	М = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников . Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	М = (0, 0, 0)		Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), т. е. ΔСОС > 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0.

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

М2 = (0, 1, 1), т. е. ΔСОС 0; ΔОИЗ > 0.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ΔСОС 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. ΔСОС При последней ситуации предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Bладимир Bлaдимирович Бoчapoв

Страница 1

Финансовая устойчивость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запаса товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Источники покрытия запасов:

а) Собственные оборотные средства (СОС):

СОС = (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) + стр.590 - стр. 190

б) Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):

= (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) + стр.590 - стр. 190 + стр.610 + стр.621

Различают финансовую устойчивость по следующим типам:

Абсолютная финансовая устойчивость. ПЗ < СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не привлекает внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость. СОС < ПЗ < ИФЗ

Это говорит о том, что успешно функционирующее предприятие использует различные “нормальные" источники средств - собственные и привлеченные.

Предкризисное состояние (неустойчивое). ПЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

Кризисное состояние (критическое).

В дополнение к условию ПЗ > ИФЗ предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Таблица 10

Запасы и источники их покрытия

Вывод:

По данным таблицы видно что предприятие является абсолютно финансово устойчивым, т. к производственные запасы покрываются собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент покрытия запасов формула Коэффициент покрытия запасов Собственные оборотные средства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность Средние запасы ... Положительное значение коэффициента покрытия запасов говорит о том что запасы и затраты обеспечены нормальными источниками покрытия Критическое значение этого показателя равно 1. Его отрицательное
Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению
Низкие показатели указанных коэффициентов обусловлены тем что для покрытия запасов не хватает не только собственных средств но и займов и кредитов Это означает... В Савицкой то исходя из абсолютных показателей финансовой устойчивости у предприятия наблюдалась бы нормальная устойчивость финансового состояния при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования и
Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
Ситуация в организации достаточно стабильная о чем свидетельствуют результативные значения групп активов и пассивов таблицы 8.2, а также величина процента покрытия обязательств На основе сформированных по группам активов и обязательств можно определить текущую ликвидность и... Это свидетельствует об удовлетворительной структуре активов и пассивов баланса и соответственно о нормальной платежеспособности организации Таблица 8.3. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса на основе финансовых коэффициентов Показатель Нормальное ... Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат который определяется в виде разницы величины источников средств... Показатели Формула 2011 2012 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка нетто от реализации продукции
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации
Общая сумма запасов и затрат 37139 55020 96 002 17881 Излишек собственных оборотных средств ЛИ1 -39790 -42154 131796 -2364 ... Излишек собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов ЛИ2 -10173 -10256 -65232 -83 Излишек общей величины основных источников финансирования запасов ЛИ3 Источниками финансирования запасов являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы характеризует нарушение нормальной платежеспособности возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования Это значит что не смотря на некоторые... Вид имущества Формула 2012 г 2013 г 2014 г Изменение 2014 г к 2012 г ± Коэффициент
Определяем ликвидность баланса
При этом точного обоснования почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует... Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов запасов дебиторской задолженности краткосрочных обязательств Ликвидность компании с... Ликвидность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической ликвидности другие названия коэффициент срочной ликвидности коэффициент быстрой ликвидности коэффициент промежуточного покрытия показывающий какую часть текущей задолженности компания может покрыть в ближайшее время при условии своевременного... Прогнозируемые платежные возможности компании при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом компенсации затрат отражает коэффициент текущей ликвидности другие названия коэффициент общей ликвидности коэффициент общего покрытия коэффициент общего... Расчетная формула Нормативное ограничение Коэффициент критической ликвидности Ккл Ккл ДС КФВ КДЗ КО где ДС -
Определение характера финансовой устойчивости предприятия
КС ЗД ЗС КЗ ПС Далее можно сгруппировать активы предприятия по их участию в процессе производства а пассивы - по участию в формировании оборотного капитала предприятия получив таким образом следующую формулу АВ ПЗ ДЗ КС ПС ЗД ЗС КЗ АВ ПЗ - внеоборотные и оборотные... СОС ЗС Приведенное соотношение соответствует положению когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств как собственные так и... ИО источники ослабляющие финансовую напряженность временно свободные собственные средства фонды экономического стимулирования финансовые резервы привлеченные средства превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные
Финансовый анализ предприятия - часть 2
Однако ее нельзя рассматривать как идеальную так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности Нормальная устойчивость финансового состояния когда предприятие оптимально использует и... Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат наблюдается снижение доходности производства Тем не менее еще имеются возможности для улучшения... Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами срок превращения которых в денежную форму ликвидность соответствует сроку погашения... Он определяется по формуле 1.16 В разумных пределах чем больше количество оборотов тем лучше В этом случае предприятие
Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности
ОВИ Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств и определяется по формуле ОВИ СДИ ККЗ где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов ККЗ... ДИ > 0 ΔОВИ > 0. 2 Нормальная устойчивость финансового состояния при котором гарантируется платежеспособность субъекта Запасы и затраты равны сумме собственных... ОВИ > 0. 3. Неустойчивое предкризисное финансовое состояние когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств резервного фонда фонда социальной сферы и т д При этом финансовая устойчивость является... Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов и займов так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины перебоями в поступлении денежных средств на... Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений в основные фонды и производственные запасы В том случае когда финансовое положение неустойчиво
Оборотные средства и финансовое состояние предприятий
Только под оборотным капиталом понимаются денежные источники оборотных средств а под оборотными активами имеются в виду их виды Американские финансисты Д... Второй подход к оборотным активам предполагает следующие две группы материальные оборотные активы - это запасы включая НДС нематериальные оборотные активы - это дебиторская задолженность финансовые вложения денежные средства и... При этом решается ряд задач финансирование материальных оборотных активов собственных средств а при благоприятных условиях - и за счет финансового рычага т е выгодного кредита используемого в том числе для покрытия дополнительной потребности в этих активах определение реального объема дебиторской задолженности сроков и суммы ее... При этом решается ряд задач финансирование материальных оборотных активов собственных средств а при благоприятных условиях - и за счет финансового рычага т е выгодного кредита используемого в том числе для покрытия дополнительной потребности в этих активах определение реального объема дебиторской задолженности сроков и суммы ее поступлений сумма покрывающей ее кредиторской задолженности определение суммы денежных средств необходимых для нормальной плановой деятельности включая резервы на случай выполнения внеплановых работ планирование размера и видов краткосрочных... С Рассмотренные две формулы применяются для расчета фактической величины СОС ЧОК Расчет плановой величины этого показателя производится с... Небольшие затраты на кредит и займы Ускоряется оборачиваемость оборотных средств в результате уменьшается финансовый цикл высвобождаются
Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времени
По срокам образования и погашения дебиторская задолженность делится на нормальную - связанную с нормальным операционным циклом к ней относится дебиторская задолженность срок погашения которой еще не наступил и... Анализ табл 2 показывает что за рассматриваемый период отчетность понесла значительные потери в части своей информативности и по составу краткосрочных источников финансирования Аналогично с представлением дебиторской задолженности этот пласт информации переместился в Пояснение к бухгалтерскому... Это говорит о том что в условиях дефицита собственных ресурсов для покрытия запасов и затрат в незавершенном производстве предприятия вынуждены использовать кредиты коммерческих банков Начиная с... Для расчета дисконтированной суммы дебиторской задолженности возникшей в феврале формула имеет вид NPV PVД З фев 13 1 r 12 11 3 Остальные расчеты
К вопросу определения величины чистого оборотного капитала предприятия
При этом следует учитывать текущую дебиторскую задолженность которая возникает в ходе нормального операционного цикла или будет погашена в течение двенадцати месяцев с даты возникновения В балансе... Организационные затрата Роялти Следует также указать что проведенные исследования чистого оборотного капитала на примере США дали... ФЭП Это финансовые потребности в оборотном капитале возникающие в процессе хозяйственной деятельности или величина оборотного капитала иммобилизованная в запасах товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности и не покрытая краткосрочными заемными средствами В зависимости от... После определения собственного оборотного капитала определим величину заемного оборотного капитала как разницу между валовым и собственным оборотным капиталом по следующей формуле ЗОК ОК вал - СОК ВБ - &Sum Iр А - СОК 1 где
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
Так коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не только превышает норму но и имеет тенденцию к значительному росту что является отрицательным фактором и усугубляет нехватку в организации собственных оборотных средств необходимых для нормальной финансовой устойчивости Также в исследуемой организации наблюдается превышение заемных средств над собственными о чем... Коэффициент финансовой независимости подтверждает предшествующий вывод о том что организация зависима от внешних источников финансирования Таблица 11. Динамика показателей финансовой устойчивости организации за 2012 - 2014 гг Показатели... Такое же положение наблюдается и по финансовой независимости в части формирования запасов и затрат что говорит о недостаточной степени покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами и о необходимости... Нормативное значение показателя рентабельности собственного капитала должно быть ориентировано на уровень банковского депозитного процента и определятся по следующей формуле R н к αд 1 αнп 34 где R н к - нормативная величина
Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности
На основании мониторинга состояния заемного привлеченного капитала в зависимости от результатов изучения информации содержащейся в бухгалтерской финансовой отчетности можно сделать следующие заключения предприятие неплатежеспособно в связи с тем что сумма срочных обязательств превышает сумму быстро ликвидных активов предприятие платежеспособное так как ликвидных активов достаточно для покрытия срочных обязательств предприятие финансово неустойчивое так как в структуре капитала хозяйственных средств предприятия преобладает... Основными источниками анализа заемных привлеченных средств являются следующие формы финансовой бухгалтерской отчетности Бухгалтерский баланс Отчет о... Такое состояние является нормальным указывающим на то что предприятием долгосрочные займы и кредиты были приобретены для пополнения основных... Коэффициент участия привлеченных средств в покрытие товарно-материальных запасов Куч з к в т м з определяется как отношение краткосрочной задолженности ЗКкрат к... При рентабельности активов в 5,6 % средняя расчетная ставка составляла 8,33 % т е уровень затрат превышал рентабельность на 2,73 % Каждая предпринимательская структура должна предусмотреть такую рентабельность активов чтобы... ЭФР рекомендуется определять по формуле ЭФР 1 Снп × ROA СП ЗКср СКср где Снп - ставка налога на
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
В зависимости от обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования различают четыре типа финансовой устойчивости абсолютная и нормальная финансовая устойчивость неустойчивое и... Превышение собственного капитала над нефинансовыми активами или превышение финансовых активов над заемным капиталом говорит об увеличении запаса финансовой устойчивости 2 Абрютина М С Финансовый анализ учеб пособие М Дело и сервис... Коэффициенты покрытия позволяют делать суждение о способности поддержания сложившейся структуры источников и рассчитываются по данным служащим... Это объясняется тем что соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данной группы и учетных политик применяемых на разных предприятиях... Определение эффекта операционного левериджа проводится по следующей формуле DOL CM EBIT P - VC Q EBIT где DOL - эффект операционного производственного
Управление капиталом организации в условиях рынка
Например теория структуры капитала бази руется на сравнении затрат для привлечения собс твенного и заемного капитала и степени влияния различных комбинированных вариантов финан... Проведенные исследования показали что на покрытие оборотных активов за счет собственных источников было использовано на конец 2003 г 13,8 % ... Наибольшую долю среди всех источников форми рования оборотных активов занимают краткосрочные обязательства Их удельный вес по годам соответствен но... Для нормального функционирования орга низации без риска потери платежеспособности величина чистого оборотного капитала ЧОК должна составлять... Далее наступает состояние чистого заимствования означающее что в покры тии обязательств уже участвуют частично наряду с финансовыми активами нефинансовые активы сначала запасы готовой продукции затем незавер шенное производство далее сырье и материалы на складе и т... Исходя из формулы ЭФЛ задача оптимизации выглядит следующим образом где х1 валовая прибыль х2 величина активов х3
Современные подходы к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов
О В Ефимовой В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных... Причины этого кроются в низкой рентабельности продаж больших затратах на формирование оборотного капитала Данная ситуация может привести к несостоятельности Таблица1 Соотношение чистого денежного... Kdocm в заданной зависимости характеризует способность организации финансировать оборотный капитал показывает достаточность денежных притоков для покрытия расходов связанных с финансированием оборотного капитала Рекомендуемое значение показателя должно быть не менее 1. ... Степень достаточности чистого де нежного потока определяемого путем суммирования разностей притоков и оттоков по всем видам деятельности для покрытия краткосрочных обязательств может показать коэффициент достаточности чистого денежного потока рассчитанный по формуле 4 где ЧДП чистый денежный поток по всем видам деятельности тыс руб КО краткосрочные... Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству найти альтернативных поставщиков предлагающих более выгодные условия и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками для реорганизации инвентарных запасов проанализировать оборот запасов по видам уменьшив объемы тех которые не являются критическими для функционирования рассмотреть возможность распродажи
Ошибки управленческого анализа и рекомендации по их устранению
Напомним что безубыточность компании это ситуация когда объем продаж произведение цены изделия и количества проданных изделий обеспечивает полное покрытие постоянных и переменных издержек предприятия в расчете на одно изделие Необходимо оценить и другие... Показатель и его формула Примечание Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в процентах Заемные средства Собственные средства х... Характеризует долю источников финансирования используемых организацией длительное время Рекомендуемое значение 50-60% Чистые активы Активы участвующие в расчете... Длительность оборота краткосрочных активов в днях длительность оборота запасов и длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности денежных средств краткосрочных финансовых вложений Длительность оборота запасов ... Количество оборотов запасов Затраты на производство проданных товаров продукции работ услуг Средняя стоимость запасов за период Увеличение длительности... Для нормально функционирующих организаций значение показателей может быть ниже рекомендуемых например для организаций с высокой оборачиваемостью
Современные методы управления оборотными средствами компании
Также как и Формула развития АрхиМЕД практически не участвует в оценке кредитоспособности покупателей из-за специфики клиентуры Сумма отгрузок... Товарный запас небольшой так как все привозится под заказ остаются только позиции из нераспроданных упаковок соответственно затрат на хранение совсем нет Компания использует заемные средства для кредитных ресурсов нет возможностей и... Любая компания способна рассчитать для себя эти показатели и сравнить с условно нормальными значениями Далее на примере выборки компаний проанализируем эффективность использования методов управления оборотным капиталом Основной... В идеале организация должна ранжировать клиентов по степени важности и по суммам долгов оценив целесообразность предоставления отсрочки но на данный момент компании хватает финансирования для покрытия таких убытков Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности пока находится в пределах нормы 2,1 оборота однако... В ООО АрхиМЕД основной проблемой является раздутый товарный запас Его доля в структуре оборотных средств составляет порядка 30-40 % в зависимости от сезона... На текущий момент коэффициент финансовой зависимости компании составляет 1,6, что говорит о том что фирма зависит от внешних источников финансирования при этом ее активы не способны в случае чего покрыть весь долг перед
Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуации
В И Бариленко что платежеспособность-это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом банками поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности 1 Здесь уровень платежеспособности определяется на конкретную дату В условиях развития методики... В данном случае формула для расчета примет вид Кв 1 З ДЗср КО где Кв - коэффициент покрытия ... Менее 1 Источник разработано автором Принцип сбалансированности показателей характеризующих финансово-экономическую ситуацию исключает возможность манипулирования одной группой показателей
Модель оценки кредитного риска корпоративных кредитозаемщиков на основе фундаментальных финансовых показателей
Название показателя Формула расчета Имущественное положение NWBAL Доля внеоборотных активов в имуществе ВА ВБ WABAL Доля оборотных... Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования СК- ВА ОА MOBAS Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов ОА ВА STCOV ... ОА ВА STCOV Коэффициент обеспеченности запасов СК 3 STDTRAT Коэффициент долгосрочной задолженности ДЗК КЗК INVCOV Коэффициент покрытия инвестиций ДЗК СК... Оценка соответствия эмпирического распределения финансовых показателей нормальному закону Выбор статистических критериев для сравнения средних двух независимых выборок надежных и ненадежных компаний... Очевидно что для устойчивых и эффективных компаний доля коммерческих и управленческих расходов в структуре затрат и по отношению к выручке будет меньше вследствие чего данный показатель для них будет

Коэффициент покрытия запасов – индикатор финансовой устойчивости, который демонстрирует достаточность источников финансирования для создания производственных и прочих запасов. Показатель рассчитывается как соотношение нормативных источников финансирования к сумме запасов. Значение коэффициента указывает на долю запасов, которые обеспечены нормальными источниками финансирования (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств).

Нормативное значение:

Показатель должен быть выше единицы. Значение показателя может быть ниже этого значения только в случае отрицательного собственного капитала, что свидетельствует о скором банкротстве компании. В обычных условиях значение показателя всегда будет выше единицы. Его следует рассматривать в динамике. Положительной ситуацией является повышение значения показателя, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

В случае недостаточности средств для формирования запасов необходимо разработать план по возобновлению устойчивого финансового состояния компании. Решением проблемы может быть докапитализация.

Формула расчета показателя покрытия запасов:

Коэффициент покрытия запасов = (Собственные оборотные средства + Краткосрочные обязательства) / Запасы

Пример расчета показателя покрытия запасов:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Баланс	На 31 12 2016	На 31 12 2015
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	341	340
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	99	98
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	413	455
Баланс	754	795
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	455	432
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	85	85
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	214	278
Баланс	754	795

Коэффициент покрытия запасов (2016 г.) = ((455-341)+ 214)/ 99 = 3,31

Коэффициент покрытия запасов (2015 г.) = ((432-340)+ 278)/ 98 = 3,77

В компании ОАО «Веб-Инновация-плюс» достаточно нормальных источников финансирования для поддержания производственного и сбытового процесса. На каждый рубль запасов приходится 3,31-3,77 рубля доступных финансовых ресурсов.

3.3. Пример методики анализа финансового состояния.

3.3.2. Анализ финансового положения

Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. для торгового предприятия обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования товарных запасов. анализ можно проводить либо по товарным запасам, либо по всем запасам и затратам (итог второго раздела баланса). смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов.

В условиях централизованно планируемой экономики существовали достаточно четко выраженные соотношения между отдельными видами активов в балансе и источниками их покрытия.

В настоящее время такие однозначные соотношения между активными и пассивными балансовыми статьями по схеме «вид актива» - «соответствующий источник покрытия» отсутствуют. Тем не менее, в целях анализа целесообразно рассматривать многоуровневую схему покрытия запасов и затрат (товарных запасов). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов (в чисто арифметическом исчислении), можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Выделим следующий расширенный перечень источников покрытия. Аббревиатура (условные обозначения) показателей приведена в Таблице 3.7.

Собственные оборотные средства (СОС)

Ориентировочное значение этого показателя можно найти по следующему алгоритму:

СОС =СК + ДО - СВ

Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы».

Показатель СОС используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов:

доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение этого показателя на должно быть меньше 30%),

доля собственных оборотных средств в товарных запасах (нормативное значение этого показателя - не менее 50%) и др.

Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источником покрытия запасов.

Величина ИФЗ определяется по формуле:

ИФЗ = СОС + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов = Расчеты с кредиторами по товарным операциям

Стр.480 + стр.500 + стр.510 - стр.080 + стр.600 + стр.620 + стр.630 + стр.640 + стр.720

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ЗЗ, СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость

ЗЗ < СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная. поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть выше 50%.

Нормальная финансовая устойчивость

Эта ситуация характеризуется неравенством

СОС < ЗЗ < ИФЗ

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение

Эта ситуация характеризуется неравенством

ЗЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

Критическое финансовое положение

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из разделов 2 и 3 формы №5 либо рассчитать по данным аналитического учета.

данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

В нашем примере по данным баланса, приведенного в Приложении:

на начало года: ЗЗ = 3466.6 тыс. руб.

ИФЗ = 3146.2 тыс. руб.

на конец года: ЗЗ = 13764.6 тыс.руб

ИФЗ = 8062.3 тыс.руб.

Из этих данных видно, что финансовое положение предприятия за истекший год резко ухудшилось и на конец года оно находится в крайне неустойчивом финансовом положении, близком к критическому.

В рамках углубленного анализа в дополнении к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Основой для расчета этих и других коэффициентов является следующая таблица, представляющая собой уплотненный баланс - нетто (Таблица 3.8.)

Таблица 3.7. Уплотненный баланс - нетто

Показатель	Идентификатор	На начало года	На конец года

1. Текущие активы
Денежные средства (стр.280 + … + стр.310) Расчеты с дебиторами (стр.199 + … + стр.260) Запасы и затраты (стр.180) Прочие активы (стр.270 + стр.320)
И т о г о по разделу 1
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства и капитальные вложения (стр.022 + стр. 030 + стр.040) Долгосрочные финансовые вложения (стр.050) Прочие внеоборотные активы (стр. 012 + стр.060 + стр.070)
И т о г о по разделу 2
Б А Л А Н С

1. Привлеченный капитал
Текущие (краткосрочные) обязательства (стр.770 - стр.500 - стр.510) Долгосрочные обязательства (стр.500 + стр.510)
И т о г о по разделу 1
2. Собственный капитал
Фонды собственных средств (стр. 400 + … + стр.420 - стр.340 - стр. 350) Нераспределенная прибыль (стр.460 + стр.472) Прочие источники собственных средств (стр.430 + стр.440)
И т о г о по разделу 2
Б А Л А Н С

Основными коэффициентами ликвидности являются:

коэффициент покрытия: Кп = ТА/ТО;

коэффициент быстрой ликвидности: Кбл = (ДС + ДБ + ПА) / ТО;

коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = ДС / ТО.

Коэффициент покрытия дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль текущих обязательств.

В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности.

Условное нормативное значение его варьируется в пределах от 1.5 до 2, а разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Следующие два коэффициента ликвидности для торгового предприятия носят вспомогательный характер и рассчитываются по более узкому кругу товарно-материальных ценностей:

коэффициент ликвидности - исключена наименее ликвидная часть текущих активов - товарные запасы и прочие затраты;

коэффициент абсолютной ликвидности - дополнительно исключена дебиторская задолженность.

Нормативные значения данных коэффициентов:

считается. что коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) должен варьироваться в пределах от 0.5 до 1;

коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) должен варьироваться в пределах от 0.05 до 0.2.

Для контрольного примера значения рассмотренных коэффициентов имеют следующий вид (Таблица 3.8)

Таблица 3.8. Динамика показателей ликвидности

Приведенные в таблице 3.9 данные свидельствуют об ухудшении текущей платежной готовности предприятия. По всем основным показателям нормативные значения не выдерживаются.

Такая ситуация в настоящее время характерна для большинства торговых предприятий и обусловлена, в частности, тем, что предприятия по-прежнему не имеют в достаточном размере оборотных средств.

В условиях реальной рыночной (а не псевдорыночной) экономики такие низкие значения показателей ликвидности являются признаком возможного банкротства.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Из приведенного в приложении набора коэффициентов выделим прежде всего коэффициент концентрации собственного капитала:

Ккс = СК / Бн

Значение показателя в динамике было:

12% - на начало года;

13% - на конец года.

Отметим. что в мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%, то есть доля собственного капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и потенциальных инвесторов.

Традиционно торговля в России (и бывшем СССР) имела высокий удельный вес арендованных основных средств (до 60%). Поэтому, данный критерий можно рассматривать как перспективный. Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала (максимальное нормативное значение - 1). Для рассматриваемого предприятия значение показателя значительно превышает норматив:

7.36 - на начало года;

6.86 - на конец года.